Thomas Daniels
In-negozjanti tal-Ethereum dawwru l-attenzjoni tagħhom lejn "salib tad-deheb" bullish fuq iċ-ċarts tal-prezzijiet, li jħabbar żieda potenzjali lejn $3,200. Madankollu s-sentiment fis-swieq tal-futures u l-opzjonijiet ipinġi narrattiva aktar kawta.
Riżervazzjonijiet ta' Spark Tekniku vs. Derivattivi
Wara li tela’ minn $2,375 biex tela’ lura ftit inqas minn $2,600, l-ETH sabet reżistenza fil-livell ta’ $2,600. Il-feġġ tas-salib tad-deheb—fejn medja li tiċċaqlaq fuq medda qasira ta’ żmien taqsam ’il fuq minn waħda itwal—jindika potenzjal għal xejra ’l fuq sostnuta. L-analista on-chain imfaħħar MerlijnTrader iddeskriva l-crossover tal-Erbgħa bħala “sinjal ċar” li “s-swieq bullish għandhom it-tendenza li jibdew” madwar dan l-allinjament tekniku. Madankollu, meta jiġi evalwat il-pożizzjonament b’ingranaġġ, tipprevali l-kawtela.
Tipikament, suq bullish jara futures ta' kull xahar jinnegozjaw bi premium annwalizzat ta' 5%–10% fuq il-prezzijiet spot. Il-premium futures ta' Ethereum jibqa' taħt il-5%, anke matul ir-rally reċenti—b'kuntrast mas-sinjal tas-26 ta' Jannar meta ETH kien qrib it-$3,300, li kkoinċida mat-tnedija ta' memecoin ta' Solana.
Fl-istess ħin, id-delta skew tal-opzjonijiet tal-ETH—li tkejjel il-primjums relattiv għas-sejħiet—tinsab f'livell newtrali ta' 1%, ferm taħt il-limitu bearish ta' 6% u l-istess mill-ġimgħa li għaddiet. Dan il-bilanċ jissuġġerixxi li n-negozjanti jipperċepixxu ż-żieda u n-tnaqqis bħala probabbli bl-istess mod, u dan isaħħaħ il-kawtela dwar il-pass li jmiss tal-ETH.
L-Ekosistema tas-Saff 2 Tikber, Iżda d-Domanda tal-ETH Tnaqqas
L-espansjoni ta' Ethereum f'netwerks ta' saff 2—bħal Base, Arbitrum, Polygon, Optimism, u Unichain—kebbset l-attività deċentralizzata tal-applikazzjonijiet. Madankollu, l-impatt reali ma ġiex tradott f'żieda fid-domanda għall-ETH. Il-miżati tat-tranżazzjonijiet fuq ir-rollups jibqgħu baxxi, u dan jillimita l-konsum tal-ETH u jirriżulta f'domanda mnaqqsa on-chain.
L-espert tal-protokoll ta' Coinbase Viktor Bunin identifika kwistjoni persistenti: inċentivazzjoni frammentata fost il-pjattaformi tas-saff 2, li wasslet għal żvilupp iżolat minflok sinerġiji fl-ekosistema kollha. Huwa jafferma li l-ekosistema teħtieġ koordinazzjoni u direzzjoni aktar attivi mill-Fondazzjoni Ethereum.
L-ETF ta' Solana Jiżen fuq is-Sentiment tal-ETH
Imbagħad ġie sors ġdid ta’ pressjoni kompetittiva: it-tnedija tal-ewwel spot Solana ETF fl-Istati Uniti nhar l-Erbgħa. L-ETF mhux biss biddel l-attenzjoni tal-investituri minn Ethereum iżda offra wkoll premjijiet ta’ staking integrati—karatteristika li Ethereum għadu ma laħaqx.
Sadanittant, dejta minn analisti on-chain tiżvela li Solana DApps qabżet lil Ethereum fid-dħul ta' kull xahar b'$1.3 biljun. Kif ikkonkluda l-utent X R89Capital: filwaqt li "l-ekosistema tas-saff 2 inbniet sew," "ma kinitx ottimista għall-ETH."
Ħu Finali
Minkejja golden cross promettenti, Ethereum qed jiffaċċja diffikultajiet. Primjums futuri dgħajfa, opzjonijiet newtrali żbilanċjati, monetizzazzjoni frammentata tas-saff 2, u kompetizzjoni dejjem tikber ta' Solana ETF kollha jindikaw prospetti tas-suq kawti. Żieda għal $3,200 tiddependi mhux biss fuq momentum tekniku—iżda fuq Ethereum li jipprovdi utilità tanġibbli u inċentivi lid-detenturi tal-ETH.
