David Edwards
JPMorgan (JPM) jiddikjara f'rapport reċenti li t-teżori tokenizzati, minkejja l-potenzjal tagħhom, x'aktarx ma jissostitwixxux għal kollox l-istablecoins fl-ekosistema kripto. Filwaqt li huwa "konċepibbli" li t-teżori tokenizzati jistgħu gradwalment jissostitwixxu ftit mill-flus kontanti inattivi attwalment miżmuma fi stablecoins, l-ostakli regolatorji jagħmlu sostituzzjoni sħiħa improbabbli.
It-teżori tokenizzati, bħall-BUIDL ta' BlackRock, jaqgħu taħt klassifikazzjonijiet tat-titoli u għalhekk jiffaċċjaw restrizzjonijiet regolatorji aktar stretti minn stablecoins, li jxekkel l-użabilità tagħhom bħala kollateral fi ħdan is-swieq usa' tal-kripto-munita. Dan l-iżvantaġġ regolatorju, jsostnu l-analisti ta 'JPMorgan, jista' jillimita l-ambitu tat-teżori tokenizzati bħala sostitut vijabbli għal stablecoins.
Ir-rapport jenfasizza li l-vantaġġ tal-likwidità miżmuma minn stablecoins huwa fattur kruċjali. B'limitu massimu tas-suq stmat ta '$ 180 biljun fuq blockchains multipli u skambji ċentralizzati (CEX), l-istablecoins jippermettu tranżazzjonijiet bi prezz baxx, anke fuq snajja kbar, isaħħu l-utilità tagħhom fil-kummerċ u bħala mezz ta' likwidità. B'paragun, it-teżori tokenizzati bħalissa jbatu minn likwidità baxxa—limitazzjoni li tista' tonqos jekk dawn il-prodotti jiksbu trazzjoni fis-suq.
"Stablecoins ikomplu jiddominaw il-pajsaġġ tal-likwidità kripto minħabba din il-likwidità profonda", innutaw analisti mmexxija minn Nikolaos Panigirtzoglou fir-rapport. It-teżori tokenizzati jistgħu eventwalment jibnu likwidità, iżda bidla mifruxa minn stablecoins għal dawn il-prodotti aktar ġodda għadha improbabbli fi żmien qrib, skont JPMorgan.
